Begge varianter er lov, og de kan brukes om hverandre.
Isteden skrives i ett ord, i stedet i to. Det samme gjelder istedenfor og i stedet for.
Logikken bak det er at ordene ikke kan skrives hver for seg med mindre de faktisk har mening hver for seg; stedet er bestemt form av substantivet et sted, mens steden ikke betyr noe på norsk.
